Nội dung chính
Cổ phiếu MSR được kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ với giá mục tiêu 56.000 đồng/cp nhờ sự phục hồi của giá kim loại và kế hoạch niêm yết trên sàn HOSE sắp tới.
Theo báo cáo phân tích mới nhất từ Agriseco, CTCP Masan High-Tech Materials (MSR) đang đứng trước những vận hội lớn để bứt phá về cả doanh thu lẫn lợi nhuận. Trong tài liệu Đại hội cổ đông thường niên 2026, doanh nghiệp đã vạch ra lộ trình kinh doanh đầy tham vọng với hai kịch bản tăng trưởng rõ rệt.
Kịch bản tăng trưởng đột phá trong năm 2026
MSR đã xây dựng các mục tiêu tài chính linh hoạt để thích ứng với biến động thị trường. Cụ thể, trong kịch bản thận trọng, doanh nghiệp dự kiến đạt doanh thu thuần 16.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.700 tỷ đồng. Trong kịch bản tích cực hơn, con số này có thể chạm ngưỡng doanh thu 20.300 tỷ đồng cùng mức lợi nhuận sau thuế lên tới 2.500 tỷ đồng.
Điểm đáng chú ý là cả hai kịch bản đều cho thấy sự tăng trưởng vượt bậc so với kết quả thực hiện của năm 2025. Bên cạnh đó, doanh nghiệp dự kiến phát hành gần 11 triệu cổ phiếu ESOP với mức giá 15.000 đồng/cp, một động thái nhằm gắn kết lợi ích của đội ngũ nhân sự chủ chốt với sự phát triển dài hạn của công ty.
Động lực từ chuỗi giá trị kim loại chiến lược
Giá trị cốt lõi của MSR nằm ở khả năng khai thác và cung ứng các loại kim loại thiết yếu cho nền công nghiệp công nghệ cao toàn cầu.
Vonfram – “Mỏ vàng” từ nhu cầu công nghệ cao
Vonfram hiện đóng vai trò là mảng kinh doanh chủ lực, đóng góp tới 60% tổng doanh thu của MSR. Thị trường vonfram thế giới đang chứng kiến sự khan hiếm nguồn cung khi Trung Quốc – quốc gia chiếm ưu thế sản lượng – đang thắt chặt kiểm soát xuất khẩu. Với vị thế là nhà cung cấp lớn hàng đầu ngoài Trung Quốc, MSR được hưởng lợi trực tiếp khi giá vonfram đã tăng gấp đôi so với đầu năm, dao động quanh ngưỡng 2.000 USD/MTU.
Kim loại đồng và triển vọng duy trì mức giá cao
Giá bán đồng hiện đã tăng khoảng 20% do sự gián đoạn nguồn cung kéo dài và các hoạt động đầu cơ tại thị trường Mỹ. Theo dự báo từ Goldman Sachs, giá đồng sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong nửa đầu năm 2026. Điều này giúp Agriseco kỳ vọng lãi gộp mảng đồng của MSR sẽ tăng khoảng 25% so với năm trước nhờ sự kết hợp giữa giá bán cao và sản lượng phục hồi.
Florit và sự hưởng lợi từ chuỗi giá trị xe điện
Mảng florit cũng được dự báo sẽ vận động theo xu hướng tăng nhẹ. Nguồn cung bị kiểm soát chặt chẽ từ Trung Quốc cùng nhu cầu ổn định từ ngành hóa chất và sản xuất vật liệu cho xe điện (EV) đang tạo ra dư địa tăng trưởng đáng kể cho MSR trong ngắn hạn.
Đòn bẩy từ chiến lược chuyển sàn và tăng tính thanh khoản
Một trong những chất xúc tác quan trọng nhất cho giá cổ phiếu trong năm 2026 chính là kế hoạch chuyển sàn từ UPCoM lên HOSE. Để hiện thực hóa mục tiêu này, MSR đã lên kế hoạch hủy đăng ký giao dịch trên UPCoM để chuẩn bị cho quá trình niêm yết chính thức.
Đồng hành cùng lộ trình này, Tập đoàn Masan cũng đã có nghị quyết thoái tối đa 5% vốn tại MSR. Bước đi chiến lược này nhằm tăng tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free float), giúp doanh nghiệp đáp ứng đầy đủ tiêu chuẩn công ty đại chúng. Việc niêm yết trên HOSE không chỉ cải thiện tính minh bạch mà còn là thỏi nam châm thu hút dòng vốn lớn từ các định chế tài chính và nhà đầu tư nước ngoài, từ đó gia tăng thanh khoản mạnh mẽ cho cổ phiếu.
Từ những phân tích sâu sắc về nền tảng kinh doanh và các yếu tố vĩ mô hỗ trợ, Agriseco Research đưa ra khuyến nghị nhà đầu tư nên tăng tỷ trọng cổ phiếu MSR với mức giá mục tiêu kỳ vọng là 56.000 đồng/cp, tương đương mức upside 16% so với thị giá hiện tại.