Nội dung chính
Dragon Capital giảm sở hữu DXG xuống dưới 9%: Tác động và dự báo thị trường
Dragon Capital đã bán 1,45 triệu cổ phiếu Tập đoàn Đất Xanh (DXG) khiến tỷ lệ nắm giữ giảm còn 8,94%.
Chi tiết giao dịch ngày 12/01
Nhóm quỹ thuộc Dragon Capital đã thực hiện bán 1,45 triệu cổ phiếu DXG ở mức giá đóng cửa 16.100 đồng/cổ phiếu, tương đương hơn 23 tỷ đồng. Sau giao dịch, số cổ phiếu nắm giữ của Dragon Capital giảm từ hơn 100,9 triệu (19,07% vốn) xuống còn hơn 99,46 triệu (8,94% vốn).
Những giao dịch trước đó của Dragon Capital
Trong đợt chào bán riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu vào ngày 09/12/2025, ba quỹ con của Dragon Capital – Hanoi Investments Holdings Limited, DC Developing Markets Strategies Public Limited Company và Vietnam Enterprise Investments Limited – đã mua tổng cộng hơn 28 triệu cổ phiếu với giá 18.600 đồng/cổ phiếu.
Đồng thời, cùng ngày 09/12, hai quỹ khác thuộc Dragon Capital (Amersham Industries Limited và Saigon Investments Limited) đã bán lần lượt 700.000 và 1 triệu cổ phiếu, khiến tỷ lệ sở hữu của toàn nhóm tăng lên 9,86% (109,6 triệu cổ phiếu).
Nhận định của VCSC
VCSC (Vietnam Capital Securities) đã điều chỉnh giảm 8% mức giá mục tiêu DXG xuống 24.000 đồng/cổ phiếu, nhưng đồng thời nâng khuyến nghị từ “khả quan” lên “mua”. Nguyên nhân chính là:
- Áp lực pha loãng từ đợt phát hành riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu (≈9,18% tổng vốn).
- Giả định WACC tăng lên 14,4% (từ 13,8%).
- Đánh giá giảm giá trị mảng môi giới bất động sản.
Dự báo tài chính 2025‑2026
Theo VCSC, lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số (LSTC‑ST) của DXG dự kiến:
- Quý 4/2025: 71 tỷ đồng (giảm 23% so với cùng kỳ năm trước).
- Năm 2025: 294 tỷ đồng (+15% so với 2024).
- Năm 2026: 512 tỷ đồng (+74% so với 2025), nhờ tái khởi động dự án The Privé và Gem Sky World (GSW).
Doanh thu bán hàng dự kiến đạt 10,4 nghìn tỷ đồng năm 2025 và 19,8 nghìn tỷ đồng năm 2026.
Rủi ro tiềm ẩn
VCSC cảnh báo rủi ro chính là việc mở bán các dự án mới có thể chậm hơn dự kiến, ảnh hưởng đến dòng tiền và lợi nhuận.
Hà Anh