Phân tích phái sinh VN30 & VN100 16/01/2026: Rủi ro ngắn hạn và cơ hội

Thị trường phái sinh VN30 và VN100 ghi nhận mức giảm đồng loạt vào ngày 15/01/2026, mở ra những rủi ro ngắn hạn nhưng cũng tiềm ẩn cơ hội cho nhà đầu tư thông minh.

I. Diễn biến hợp đồng tương lai VN30 & VN100

1. Tóm tắt biến động ngày 15/01/2026

Trong phiên giao dịch ngày 15/01/2026, toàn bộ các hợp đồng tương lai VN30 (I1G) và VN100 (I2G) đều giảm điểm. Cụ thể:

• VN30‑I1G1000 (I1G1000) giảm 1,3% xuống còn 2.039,8 điểm.
• VN30‑I1G2000 (I1G2000) giảm 1,21% còn 2.041,1 điểm.
• VN30‑I1G3000 (I1G3000) giảm 0,27% còn 2.040,4 điểm.
• VN30‑I1G6000 (I1G6000) giảm 0,73% còn 2.040 điểm.
• VN100‑I2G1000 (I2G1000) giảm 1,45% còn 1.929 điểm.
• VN100‑I2G2000 (I2G2000) giảm 0,42% còn 1.930,7 điểm.
• VN100‑I2G3000 (I2G3000) giảm 1,46% còn 1.923,4 điểm.
• VN100‑I2G6000 (I2G6000) giảm 0,59% còn 1.920 điểm.

Chỉ số VN30‑Index kết phiên ở mức 2.047,48 điểm, trong khi VN100‑Index đóng cửa ở 1.935,22 điểm.

2. Phân tích basis và tâm lý thị trường

Basis (giá hợp đồng tương lai trừ VN30‑Index) của I1G1000 mở rộng lên -7,68 điểm, cho thấy áp lực bán mạnh và tâm lý bi quan gia tăng. Ngược lại, basis của I2G1000 thu hẹp xuống -6,22 điểm, phản ánh sự giảm nhẹ trong lo ngại của nhà đầu tư.

3. Khối lượng giao dịch và hoạt động ngoại hối

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 7,31% và 5,72% so với ngày 14/01/2026. Tuy nhiên, I1G1000 giảm 0,8% (314.189 hợp đồng) và I2G1000 giảm 5,56% (chỉ còn 34 hợp đồng). Khối ngoại tiếp tục bán ròng 919 hợp đồng trong phiên, làm tăng áp lực giảm giá.

II. Định giá hợp lý các hợp đồng tương lai

Dựa trên mô hình định giá hợp lý (điều chỉnh chi phí cơ hội bằng lãi suất tiền gửi trung bình các ngân hàng lớn), khung giá hợp lý cho các hợp đồng VN30 và VN100 được trình bày trong bảng dưới đây.

III. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index

Chỉ báo MACD đang thu hẹp khoảng cách với đường Signal, cho tín hiệu bán tiềm năng nếu xu hướng giảm tiếp tục. Đồng thời, Stochastic Oscillator đã thoát khỏi vùng quá mua, tăng khả năng điều chỉnh ngắn hạn.

IV. Cơ hội trên thị trường phái sinh trái phiếu Chính phủ

Áp dụng cùng phương pháp định giá, các hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ (B5G và BAG) hiện đang giao dịch ở mức hấp dẫn. Đặc biệt, các mã 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 được đánh giá có tiềm năng tăng giá trong ngắn hạn.

Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các chỉ báo lãi suất và tin tức vĩ mô để tận dụng những mức giá hiện tại trước khi thị trường điều chỉnh.

Nguồn: VietstockFinance