Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch đầy biến động, khi VN-Index giảm 2,35% xuống còn 1.495 điểm. Đây là lần đầu tiên sau sáu tuần, chỉ số này mất mốc 1.500 điểm, vùng giá được xem là nhạy cảm về tâm lý. Sự điều chỉnh này không gây bất ngờ khi thị trường đã tăng mạnh trong quý II và áp lực chốt lời đã tích tụ.
Đáng chú ý, thanh khoản trên sàn HOSE lại tăng vọt lên gần 72.000 tỷ đồng trong phiên 29/7, mức cao nhất từ đầu năm. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn hiện diện trên thị trường nhưng đang tự tái phân bổ theo nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Áp lực chốt lời là điều có thể dự báo, đặc biệt là ở những nhóm cổ phiếu tăng mạnh trong quý II như công nghệ, bán lẻ, bất động sản và thép. 심지어 nhóm ngân hàng – từng là ‘trục xoay’ giữ nhịp thị trường – cũng có dấu hiệu giằng co.
Các nhà phân tích của SHS Research cho rằng thị trường đang kết thúc giai đoạn tăng giá mạnh kéo dài và cần thời gian để tìm điểm cân bằng mới. VN-Index vẫn duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn trên vùng hỗ trợ quanh 1.480 điểm, nhưng nếu không giữ được vùng hỗ trợ này, thị trường sẽ kết thúc xu hướng tăng. Trong bối cảnh thông tin ngắn hạn dần cạn kiệt, thị trường đang chuyển dịch sang những yếu tố nền tảng hơn như cải cách thể chế, nâng hạng thị trường và các chính sách tài khóa hướng đến thực chất.
Mùa công bố báo cáo tài chính quý II đang đi vào giai đoạn gần kết thúc, và các thông tin không còn là lực kéo mạnh mẽ cho thị trường. Thay vào đó, các nhà đầu tư đang tìm kiếm những kỳ vọng có chiều sâu hơn từ chính sách và cải cách thể chế. Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang phối hợp chặt chẽ để nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi vào quý III/2025. Dự thảo sửa đổi Luật Thuế thu nhập cá nhân cũng đề xuất nâng mức giảm trừ gia cảnh nhằm giảm áp lực thuế và tăng thu nhập khả dụng cho người dân.
Với nhà đầu tư, chiến lược phù hợp lúc này là chọn lọc kỹ càng, hướng tới các mã có định giá hấp dẫn, ít chịu tác động từ biến động vĩ mô, đặc biệt ở các nhóm tài chính, năng lượng, công nghiệp và tiện ích. Thị trường sau mỗi đợt tăng luôn cần một khoảng nghỉ để nhìn lại đường đã qua và đánh giá sức chịu đựng. Việc giữ vững vùng hỗ trợ 1.480 điểm sẽ là yếu tố quan trọng để xác định xu hướng thị trường trong thời gian tới.
Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến thị trường và các thông tin liên quan đến chính sách và cải cách thể chế. Việc nâng hạng thị trường chứng khoán và các chính sách tài khóa sẽ có tác động tích cực đến thị trường trong dài hạn. Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục biến động nhưng xu hướng tăng vẫn được duy trì nếu vùng hỗ trợ quan trọng được giữ vững.
Tóm lại, thị trường chứng khoán hiện tại đang trong giai đoạn điều chỉnh và cần thời gian để tìm điểm cân bằng mới. Các nhà đầu tư nên thận trọng và chọn lọc kỹ càng các cơ hội đầu tư, đặc biệt là các mã có định giá hấp dẫn và ít chịu tác động từ biến động vĩ mô. Đồng thời, cần theo dõi sát sao các thông tin liên quan đến chính sách và cải cách thể chế để có thể đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.