Nội dung chính
Chỉ số VN-Index vừa tăng phiên thứ ba liên tiếp chạm mốc 1.775,65 điểm, nhưng sự phụ thuộc quá mức vào nhóm cổ phiếu họ Vin đang đặt ra dấu hỏi về tính bền vững.
Sau phiên giao dịch ngày 14.4, thị trường chứng khoán đã ghi nhận những tín hiệu lạc quan hơn về độ rộng khi không còn tình trạng “xanh vỏ đỏ lòng”. Thay vì chỉ tăng nhờ vài mã lớn, sàn HoSE đã có tới 173 mã tăng giá so với 135 mã giảm, đặc biệt nhóm VN30 cho thấy sức mạnh đáng kể với 21 mã tăng điểm.
Sự trỗi dậy của nhóm ngành Thép và dòng tiền lan tỏa
Điểm nhấn đáng chú ý nhất trong phiên này chính là sự trở lại mạnh mẽ của nhóm cổ phiếu thép, vốn đã khá im ắng trong thời gian qua. Các mã như HSG, NKG, TLH đều đồng loạt tăng trần, trong khi “ông lớn” HPG tăng 2,7% và TVN tăng tới 7,3%. Sự bùng nổ này đã góp phần quan trọng giúp chỉ số tăng hơn 16 điểm.
Về thanh khoản, giá trị giao dịch trên sàn HoSE đã có sự cải thiện nhẹ, nhích từ mức 22.500 tỷ đồng lên gần 23.500 tỷ đồng. Dù con số này vẫn chưa thực sự bứt phá mạnh mẽ nhưng đã phần nào giải tỏa áp lực tâm lý về một phiên giao dịch “lẹt đẹt” như dự báo trước đó.
Cảnh báo rủi ro từ sự thống trị của nhóm cổ phiếu họ Vin
Dù độ rộng thị trường cải thiện, nhưng một thực tế đáng lo ngại là đà tăng của VN-Index vẫn đang dựa dẫm quá lớn vào nhóm cổ phiếu họ Vin. Cụ thể, chỉ riêng hai mã VIC và VHM đã đóng góp hơn 12 điểm trên tổng số 16,69 điểm tăng của toàn chỉ số, chiếm tới khoảng 3/4 đà tăng.
Nhìn lại lịch sử giao dịch trong quý 4/2025 và quý 1/2026, khi nhóm họ Vin mất động lực tăng và quay đầu giảm, VN-Index thường xuyên đối mặt với những cú sụt giảm sâu. Điều này cho thấy tính chất của đà hồi phục hiện tại vẫn chưa thực sự vững chắc nếu thiếu đi sự đồng thuận từ dòng tiền ở các nhóm ngành khác.
Góc nhìn chuyên gia: Mục tiêu 1.850 điểm hay vùng kháng cự lịch sử?
Trước diễn biến mới của thị trường, các công ty chứng khoán đang đưa ra những kịch bản trái chiều, đòi hỏi nhà đầu tư cần có sự phân hóa trong chiến lược.
Kịch bản lạc quan về một xu hướng tăng mới
Công ty chứng khoán Yuanta cho rằng cấu trúc tăng ngắn hạn vẫn được bảo toàn với ngưỡng hỗ trợ tại 1.740 điểm. Dự kiến, VN-Index sẽ dao động trong vùng 1.770 – 1.800 điểm trước khi xác lập xu hướng mới. Nhà đầu tư được khuyến nghị tận dụng các nhịp điều chỉnh trong tuần để mua vào và chốt lời dần quanh vùng 1.800 điểm.
Trong khi đó, chứng khoán Tiên Phong (TPS) đưa ra cái nhìn táo bạo hơn khi dự báo VN-Index có thể mở rộng thành một xu hướng tăng mới hướng tới vùng 1.850 điểm. Theo TPS, mọi nhịp điều chỉnh lành mạnh lúc này đều là cơ hội mua cổ phiếu với mức giá hợp lý, miễn là chỉ số không đánh mất vùng hỗ trợ quan trọng 1.686 điểm.
Sự thận trọng cần thiết trước các biến số vĩ mô
Ngược lại với sự lạc quan, chuyên gia từ SHS cảnh báo rằng VN-Index đang tiến dần về vùng kháng cự mạnh – vùng đỉnh lịch sử. Do đó, việc duy trì vị thế hiện tại thay vì mua đuổi là cần thiết. Nhà đầu tư cần đặc biệt theo dõi các diễn biến địa chính trị tại Trung Đông cũng như số liệu dư nợ ký quỹ (margin) cuối quý 1/2026 để đánh giá sức chịu đựng của thị trường.
Lời khuyên cho nhà đầu tư: Đừng để sự lạc quan lấn át lý trí
Thị trường chứng khoán đang bước vào chuỗi tăng điểm đáng chú ý sau khoảng 50 ngày chờ đợi. Tuy nhiên, với thanh khoản vẫn thấp hơn mức bình quân 20 phiên và sự phụ thuộc vào nhóm vốn hóa lớn, đây chưa phải là lúc để chạy theo tâm lý đám đông.
Bài học kinh nghiệm: Hãy ưu tiên các cổ phiếu có sự tham gia của dòng tiền thực và nền tảng cơ bản tốt (như nhóm thép vừa qua) thay vì chỉ nhìn vào chỉ số chung. Việc quản trị tỷ trọng và sẵn sàng hiện thực hóa lợi nhuận tại các vùng kháng cự sẽ giúp bạn bảo vệ thành quả trước những nhịp rung lắc bất ngờ.
Bạn đang nắm giữ nhóm cổ phiếu nào trong nhịp tăng này? Hãy chia sẻ quan điểm của bạn ở phần bình luận bên dưới để cùng thảo luận nhé!